漫谈换手率

什么是换手率?

“换手率”也称“周转率”,指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率,其数值为某只股票的累计成交量与其流通股本之间的比率,是反映股票流通性强弱的指标之一,可以有效地帮助投资者识别一只股票的活跃度,换句更准确的话来说叫市场的热度。

计算公式为:

换手率=某一段时期内的成交量/发行总股数×100%(在中国:成交量/流通股本×100%)

影响股市的三大因素:公司价值(长期)、货币宽松程度(中期)、股民风险偏好(短期)。

换手率正是反应股民风险偏好的最佳指标。通常来说,换手率越高,则股票越活跃,说明当前股民正在踊跃的参与买入或者卖出。

股价的暴涨通常都会伴随换手率的暴增,为什么呢?

原因有三:

1.利好新闻出现,增大了股票的曝光率(可以积聚人气),导致股票暴涨。

2.股票的暴涨引起市场更大的关注,进一步加大人气的积聚,从而提高换手率,股价进一步暴涨。

3.利好新闻和暴涨的双轮驱动下,最大程度的提高换手率,上涨的行情接近尾声。

前面讲述了,换手率暴涨后,股价也暴涨。股价暴涨后,接下来的股票走势又该如何,一定会下跌吗?

答案显然是不一定,具体情况具体分析。这里又要分两种情况:一.暴涨的优质股票 二.暴涨的纯概念炒作股票。

解释下什么叫优质股票,简单来说就是公司业绩足以支撑股价的上涨的股票。常以绩优白马为主,个别情况主营业务彻底变更为优质资产的公司可以列为这个范畴。

纯概念炒作股票就是其反面,毫无业绩支撑,只是一些概念型的股票。举例来说奥巴马当选总统,带ao开头的上市公司涨停。川普当选,川大智胜涨停。

优质的公司业绩稳步增长,当业绩超出市场预期时,通常会带来大涨,只要公司的成长跟得上,股价通常不会下跌,最后的结果是横盘或者继续缓慢上涨概率高。在K线图上,可以明显看到,股票的换手率不断下滑(即市场人气下降),但是股价基本维持横盘状态,甚至依然可以缓步上涨,创出新高。

而纯概念炒作的股票,由于毫无公司业绩的支撑,一旦换手率下降,人气消散,股价通胀直接以崩盘的形式呈现。在K线图上可以明显看到,换手率的下滑,随之而来的是股价的暴跌。

假如某天你看到一个股票换手率特别大,那你可要小心了。这可能不是一个发财致富的机会,很可能是深套一个成为股东的机会。

用郭德纲的话说就是:换手率特别高的股票容易被雷劈,你要离他远点,不然他造雷劈的时候容易连累到你。

再来说说超低换手率。这就很好解释了,说明股民兄弟毫无参与股市的想法,股市相当冷清,通常来说是股价的相对低位。

总结下,换手率是个非常有用的指标,主要判断的是市场人气也叫股民的风险偏好,换手率越大,风险偏好就越高,股市就越危险,越需要三思。

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