节后暴跌分析(2019-05-06)

沪深两市今日重挫,遭遇5月开门黑,沪指大跌5.6%,盘中一度失守2900点,创业板指跌破1500点重挫近8%,行业板块全线尽墨,两市再现千股跌停,翻红个股仅10

这一波跌也真是凶狠,市场表现明显超出了预期。

上周本人根据市场表现,分析了三大点:

一.猪肉价格暴涨,3月份cpi明显回升,本来预期央行可能降准或者降息的计划落空。shibor明显回升,资金面虽然依然不紧张,但是央行是否今后回收紧银根,那还真不好说。央行也在看这猪到底能飞多高? 总的来说就是暂时市场不缺钱,但是缺钱的预期出现了。

二.上周统计的基金仓位都属于重仓中,也就是说市场的主力参与者之一,基金是没有子弹了。

从成交量来看,上证的换手率从0.29%直接到1.2%(http://www.xiaojingji.com/stock/tradeRate),仅仅三个月的时间暴涨4倍,这个涨速超过了以往所有的牛市。从侧面也反映出这个成交量的诡异。思来想去,原因有两点:

1. 加杠杆,加杠杆在近几年明显起到了加速上涨或者下跌的速度(之前文章提到过)。然而上次牛市,比如14年,换手率从0.28%到1.2%,则是从5月份到11月份,中间用了6个月的时间,而这次只用了3个月。

2.场外配置,证监会的严查,显然也不是空穴来风。

证监会的严查导致场外资金入市的难度加大。严查后,明显换手率有下降的趋势(说明部分杠杆资金被限制了)。这中间有个利好消息,就是新的韭菜在不断入市(开户量大增等等)

再来看大盘成交量,日趋萎靡,涨跌无力。 这说明什么? 显然是大盘的人气正在消耗殆尽,新韭菜的力量拉不动指数。

这样的话,大盘的主力参与者之二,散户力量也不足了。

在3200点左右,北上资金(外资),每天基本是净卖出。市场参与者之三,外资也在跑路。

三.估值水平。上周的pe水平,上证市盈率在中位数(http://www.xiaojingji.com/stock/pe),15-16倍的样子,比上不足比下有余。 也没有任何的吸引力。

综合上面三点判断。 A股难言乐观,于是本人接近空仓过节,买入国债避险。 躲过这波大跌,想想也有运气的成分。

展望未来:

1.暴跌后,估值水平慢慢开始有吸引力,可布局部分优质消费股。

2.可能会回补2800点左右的缺口(不好说)

3.未来行情,可能真看猪的脸色。最怕cpi上去,央行收紧银根,则楼市和股市双杀。(最近楼市有刹不住的迹象,钱多使然......)

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